我国热交换器行业已有50余年历史，目前有生产企业90多家，年总生产能力2000多万只，其中以空气为冷却介质的热交换器生产能力约1000万只，以水为冷却介质的热交换器生产能力约900万只。

  我国热交换器行业总体竞争态势体现为从属于汽车集团的热交换器生产企业与专业性热交换器生产企业之间的竞争。国内90多家热交换器生产企业中，生产机油冷却系统的有30多家，生产中冷器的约20多家，公司在这2个产品领域均处于领头羊。热交换器属于劳动、资金、技术密集型产业，行业进入壁垒大多数表现在：热交换器设计匹配技术、热交换器制造关键技术、产品测试的技术和手段、质量体系认证、工艺过程审核和产品认可、品质和成本控制力等，其中，行业巨头银轮股份（002126）未来发展值得密切留意！

  银轮股份（002126）公司是国内最大的汽车热交换器制造企业之一，在机油冷却器、中冷器制造领域居于龙头地位。截止目前为国内大部分汽车柴油发动机、工程机械柴油机厂配套，也是一些国际大型柴油发动机生产企业定点配套企业，并已变成全球大型汽车和工程机械动力系统生产商??康明斯和卡特彼勒的核心客户。作为国内最大的汽车机油冷却器、中冷器生产企业公司是国内最大的汽车机油冷却器、中冷器生产企业，05年在这2个产品领域的市场占有率分别为48.3%和50.5%。作为国内领先的热交换器生产企业，公司已进入国际零部件采购体系并形成了一定规模。此外，公司在国内客户覆盖了柴油发动机、汽车制造和工程机械企业，其中主要有玉柴、东风商用车、锡柴、潍柴、上柴、东风康明斯、金龙、宇通等，在轿车方面，已开始与奇瑞、长安福特和上海汽车合作。公司的国际客户主要分布在欧美，主要客户包括康明斯、博莱恩斯、卡特彼勒、法雷奥、福特、伟士通、沃尔沃等跨国公司。广泛的客户群为公司持续稳定发展提供了保障。

  客户优势。公司国内客户覆盖了几乎全部的柴油发动机企业，以及柴油动力整车生产企业，国际市场，公司也是10多家国际大型柴油发动机制造企业和柴油动力整车生产企业合作伙伴，目前为止公司外销比例已达出售的收益的31%。二、技术一马当先的优势。体现在：现代化的设计分析技术；产品性能达到国外领先水平，具备与国外同行竞争的实力；完善先进的产品性能测试设备；较强的匹配和同步开发技术；大型成熟的生产基地；以及自主设计和制造模具的能力。三、配套开发优势。可按照每个客户需求进行产品开发，并根据客户的真实需求不断改型和改进，与国际大公司合作时，公司即时、快速、灵活的反应能力和产品的改型、改进能力得到普遍认可，多品种、小批量、反应迅速也是公司国际竞争中的显著优势。由此能够看出，公司未来的增长动力大多数来源于二个方面：一是国内汽车产销量的持续迅速增加下的市场需求迅速扩大；二是国际订单的增长。随着国内市场集中度的慢慢地提高，我们大家都认为未来几年公司国内市场占有率仍有提高潜力。另外，在汽车零部件采购全球化趋势下，来自海外的订单量也将保持快速增长！

  作为行业中的巨头，银轮股份目前调整到历史低位，而平安证券预测公司07年和08年公司出售的收益将分别有30%和25%增长，价值严重低估！目前，该股在15元附近构筑双重大底，后期有望震荡上扬，可着重关注！（广州新升 武海明）