汽车零部件作为汽车整车配套行业，行业发展主要受宏观经济环境、国家政策及汽车整车行业发展影响。与世界主要经济体相比，2022年上半年中国宏观经济仍就保持健康发展形态趋势，但2022年第二季度特别是4月至5月新冠状病毒疫情多点式爆发导致的停工停产对宏观经济和汽车行业造成了一定的压力。根据国家统计局数据，2022年上半年中国GDP人民币562,642亿元，按照不变价格计算同比增长2.50%，其中第二季度同比增长0.40%；根据中国汽车工业协会数据，2022年1-6月中国汽车产销量分别为1,210.60万辆及1,204.70万辆，同比分别下降3.68%和6.55%，其中4月产销量同比下降46.06%和47.56%。

  节能减排、实现碳达峰和碳中和是国家的重要发展目标之一，2022年爆发的欧洲地缘冲突导致能源价格大大上涨，2022年上半年新能源汽车产销量实现了较快增长。根据汽车工业协会数据，2022年1-6月中国新能源汽车产销量分别达到265.30万辆和259.10万辆，同比分别增长118.35%和114.84%，按照销量计算新能源汽车市场占有率达到了21.51%，新能源汽车行业的加快速度进行发展对传统汽车整车及零部件行业带来一定压力。

  汽车行业是国民经济的支柱性产业之一，2022年国家出台多项政策支持汽车行业发展，部分政策如下：

  国家各项政策的推出，对稳定汽车市场消费预期，促进汽车行业稳定发展起到了积极作用。

  根据国家统计局公布的我国汽车拥有量数据，2021年中国汽车千人保有量213辆，目前发达国家千人汽车保有量总体在500-800辆的水平，考虑到人口规模、区域结构和资源环境的国别差异，未来随着我们国家居民收入的逐步的提升，消费一直在升级，我国汽车行业仍然拥有较大的增长空间。

  军品及航空装备产业是维护国家安全、支撑国家经济发展的战略性产业，国家推行军民融合战略、全力支持国产航空装备行业的发展为军品及航空装备产业带来了重要的发展机遇。近年中国国防建设取得了较大的发展，但与世界一流国家相比仍然有较大的差距，特别是近年国际政治和安全环境的变化使得国家不断推进国防现代化建设，对新型高端军用先进飞机有着较大的装备需求。根据中国国防白皮书，中国国防费与世界主要国家相比，国防费占国内生产总值和财政支出的比重、人均国防费均偏低，未来中国国防开支将与国家经济发展水平相协调，继续保持适度稳定增长。

  根据中国航空工业发展研究中心发布的《中国商飞市场预测年报（2020-2039年）》，预计2020-2039年我国新增民航飞机数量将达8,725架，价值约1.3万亿美元。假设2020-2039年我国新增商用飞机需求一半左右仍需要向波音、空客等航空巨头采购，并按照5%的贸易补偿标准估算，2020-2039年我国航空零部件的国际转包业务体量约2,080亿元。随着政府的格外的重视和国内强大的市场内需，我国自主研制的新舟系列飞机和涡扇支线不断增量，国产大飞机C919已完成全部试飞任务，取得适航证书已确定进入收官阶段。持续扩大的国际航空转包业务和一直增长的国产航空制造需求，为包括公司在内的航空零部件制造公司能够带来了很大的市场空间。

  （1）汽车发动机零部件：公司汽车发动机零部件产品最重要的包含曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成及涡轮增压器，主要使用在于汽车发动机的生产制造，部分产品应用于工程机械、发电机组等其他领域发动机的生产制造。

  （2）军品及民用航空零部件加工：在军品及民用航空零部件领域，企业主要进行受托加工，按照客户的技术标准及交付进度进行精密加工并按照一定标准收取加工费，加工产品类别包括航空结构件、钣金件、系统件、大中小型轴类件等，应用于民用飞机、军用飞机、导弹等。公司取得了开展军品及民用航空业务所必需的资格证书和认证。

  （3）高温合金铸造：公司投资建设了高温合金铸造生产线，报告期尚处于调试阶段。该生产线采用业内首创的快速主动充型工艺，具有克服难流动金属的成型障碍、改善铸态金属结晶状态、提高材料性能和收得率、生产效率高、能耗低环保的特点，适用于高端复杂断面新材料和材质性能要求比较高的各类民用铸件等的生产制造，可大范围的应用于航空、航天、航海、军工等领域。企业成立了技术和市场开发部门，力争尽快将该技术推广应用于民用和航空、航天、军工各型产品中，后续将根据资金与市场情况，将该技术进一步推广应用于钛、铝、铜合金等铸造领域。

  公司在凸轮轴总成、曲轴扭转减震器、连杆总成领域推进以中高端客户开发为主的市场战略，与广汽丰田、一汽丰田、韩国斗山、舍弗勒、理想汽车、长城汽车601633）、比亚迪002594）等客户建立起来了良好的合作伙伴关系。报告期内受疫情多点式爆发影响，汽车行业供应链及市场需求受到了一定影响，得益于客户结构的升级，公司丰田等合资品牌客户产品交货量同比保持较快增长，凸轮轴连杆等产品增长迅速。

  报告期内，公司涡轮增压器部分定点客户如吉利、江淮、航天三菱、理想等开始陆续进入量产阶段，未来公司将进一步提增强研发体系、供应链体系、质量管理体系以及生产技术体系建设，持续提升公司涡轮增压器产品交付水平和业务收入，保证涡轮增压器业务快速健康发展。

  公司持续推进军品及民用航空零部件业务市场开拓，加强生产和质量管理体系建设，公司子公司鑫三合投资成立了成都鑫三合航空航天装备智能制造有限公司，扩大了生产能力，逐步提升了公司客户服务和产品交付水平。

  对于新产品订单，公司获取订单主要有三种方式：第一种是邀请招标的方式，客户研发部门或技术部门在综合评判其供应商体系内各家供应商的生产能力及研发技术能力后，经双方进行技术交底并商议价格，最终选定公司作为某款产品的供应商，直接按图生产或进行同步研发后生产；第二种是通过公开对外招标并按图开发的方式，此种方式下客户会提供相对完整的设计图，公司中标后按照客户的要求做生产；第三种情况是公司作为补充的供应商得到订单的方式。此种情况是指在公司已通过技术评定进入某客户合格供应商体系的情况下，如果某款产品因需求量逐渐增大或原供应商出现了产品质量上的问题等情况，客户从分散风险、保障供应的方面出发，从其合格供应商体系中直接选取公司作为补充供应商，按照原产品技术标准和质量发展要求供货。公司产品作为汽车发动机的关键零部件，产品在得到主机厂的认可并批量配套供应主机装配之前，需要经过样件试制、样件检测、疲劳测试、跑机试验、小批量供货等一系列的过程，具有较长的开发量产周期。对以往年度既有产品的订单，公司会在原有供货合同条款的基础上，与客户进行新的年度订单谈判，并最终确定当年度订单。

  公司与广汽丰田、一汽丰田、理想汽车、吉利汽车、比亚迪、通用、三菱汽车、通用五菱、长城汽车、康明斯、一汽轿车、江淮、北汽福田、马来西亚宝腾、韩国斗山、舍弗勒等大量知名汽车（或柴油机）建立了良好的合作关系。

  公司销售采用直销方式。主要销售流程为：首先进入相关客户的合格供应商目录，再通过比选及竞争性谈判等方式获得订单。按照每个客户的订单要求及发放的原材料、数模、图纸等安排生产，生产完成后进行出厂检验，再通过公司自行运输或物流运输方式交付给客户，客户进行入厂检验。

  公司曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等产品有从毛坯的锻造、铸造、粗加工、精加工等较为完整的工艺解决能力。涡轮增压器建设了焊接、总装等生产线。公司生产的全部过程采用专业化的管理模式，分为铸造、锻造、粗加工、精加工、涡轮增压器焊接与总装、涡壳铸造等生产线或车间。公司围绕销售计划定制生产计划并结合市场预期做到合理生产备货。公司通常在年初根据年度综合经营计划、年度销售计划及上年成品库存量，制定年度生产计划。生产部门依据每月销售计划、成品安全库存标准，并结合当月成品库存量和下月预测订单量，编制月生产计划。各生产工段根据月生产计划和生产能力状况等诸多因素制定周生产计划。

  在航空零部件生产方面，公司在生产上采用订单式生产的模式，生产组织按客户来料及排产计划进行，加工完成后向客户交付。

  公司建立了完善的采购管理体制，设立了采购中心实行统一集中采购，参考国际先进经验，制定了供应商选择评定和管理控制程序，对供应商实有效的选择、考核和管理。公司涡轮增压器、曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等产品主要原材料包括产品毛坯、钢材、废钢、球铁等原材料，产品所需的毛坯一部分通过公司自建的铸造和锻造生产线生产满足需要，一部分通过外协采购的方式实现用户需要，钢材、废钢、球铁等原辅材料则主要是通过外购。公司涡轮增压器业务主要包含研发和总装，产品总装所需主要零部件包括中间体组件、电子执行器、涡壳、压壳等，根据涡轮增压器型号、性能要求筛选合格供应商并经过开发试制合格后进行批量采购。

  公司军品及民用航空零部件为来料加工，不涉及原材料采购，需公司自行采购的材料主要为各种刀具、切削液、导轨油等辅料，在公开市场容易取得，供应充足稳定，且公司采购金额较小，一般都会采用就近、性价比优选原则向相关单位采购。二、核心竞争力分析 公司是我国先进的发动机零部件生产企业，汽车零部件产品有曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成、涡轮增压器，主要面向国内汽车发动机主机配套市场，公司与广汽丰田、一汽丰田、长城汽车、理想汽车、通用、三菱汽车、通用五菱、吉利汽车、康明斯、一汽轿车、江淮、北汽福田、比亚迪、马来西亚宝腾、韩国斗山、舍弗勒等大量知名汽车（或柴油机）建立了良好的合作伙伴关系，在行业内具备了较高的市场地位和较强的综合竞争能力。 发动机主机厂商所需的零部件来源有“外购配套”和“主机厂自制”两种。随着汽车工业专业化分工水平的不断的提高，目前大部分汽车发动机主机厂都已采用外购配套方式组织生产，只有少数主机厂商为保障自身发动机核心零部件的质量水平和供应能力自行制造配套，目前我国发动机零部件生产企业较多，市场集中度不高，其中一线汽车品牌的发动机零部件供应市场主要被外资企业和少数先进本土企业占领。曲轴扭转减振器领域公司竞争对手最重要的包含宁波拓普集团601689）股份有限公司、麦特达因（苏州）汽车部件有限公司、湖北广奥减震器制造有限公司等，连杆总成领域公司竞争对手最重要的包含云南西仪工业股份有限公司、常州远东连杆集团有限公司、广东四会实力连杆有限公司等，凸轮轴总成领域竞争对手最重要的包含蒂森克虏伯发动机系统（大连）有限公司、河南中轴控股集团股份有限公司、重庆西源凸轮轴有限公司、中汽成都配件有限公司等。 公司通过并购及自建的方式快速增强了军品及民用航空零部件领域的技术、生产及市场能力。公司自公司鑫三合专注于航空航天装备制造领域，主要是做军用飞机、民用飞机零部件、航空发动机零件精密制造和特种工艺处理，具有开展军工业务所必需的各项资质，对航天航空装备生产管理、质量管理、技术开发、人力资源有着成熟的管理经验，在航空结构件、系统件及复合材料精密加工领域具有多年的技术储备。 1、研发技术优势 企业具有一支经验比较丰富、技术过硬、高素质的研发管理队伍，涉及材料、机械设计、精密加工、模拟仿真等多个专业领域，具备从产品概念设计到样件生产和过程实验验证能力，经过十多年的持续积累，公司已形成了大量工艺技术储备，先后开发生产了数百个规格型号的凸轮轴总成、连杆总成、曲轴扭转减振器及涡轮增压器产品并取得了一系列拥有自主知识产权的核心技术。 2、客户资源优势 经过多年的市场运营，目前公司已形成了一支经验丰富的市场经营销售团队，并与众多下游客户形成了长期的合作伙伴关系。随着下游客户市场需求的稳步增长，公司市场规模持续扩张，现已在凸轮轴、连杆、曲轴扭转减振器、涡轮增压器等基本的产品领域占据了重要的市场地位。在军工及航空零部件领域，公司子公司鑫三合专注于航空航天装备制造领域，与国内各主要飞机制造厂商均保持了良好的客户关系；公司自进入军品及航空零部件业务领域以来，在军工商品市场开拓取得了积极的成果，在军品及民用航空领域业务订单数量持续不断的增加。 3、精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势 公司主要的汽车零部件产品从毛坯铸造开始至最终成型产品，均实现了自主设计、精密铸造、精密锻造、加工和生产，是目前全国少数具备精密铸造、精密锻造、加工一体化生产能力的企业之一，该优势有效保障了毛坯的供应，确保了铸造毛坯件的质量。同时，公司将属于粗加工工序的毛坯件产品选择数家供应商进行采购，并进行紧密合作，利于促进技术进步并降低产品成本，突破公司在资金、设备、厂房和人力等方面的限制，有利于提升公司产品质量稳定能力和市场快速响应能力等综合竞争力。 公司部分汽车铸造、锻造、热处理以及机加工艺可以直接用于航空军品生产，工艺一体化优势为公司航空军工业务的拓展提供了强有力的支撑。公司开发的高温合金全新铸造工艺具有低成本低能耗的特点，产品极具市场竞争力，帮助公司快速打开市场。 4、成本控制优势 公司通过提升产品设计精度、工艺技术进步、提高自动化水平、实施平台生产、推行全员质量成本控制和精益生产等方式，确保对成本的精确控制，不断地降低产品成本，具有成本一马当先的优势。公司对产品成本的精确控制，确保了公司的主流产品在与外资公司竞争时具有价格上的优势，特别是针对主机厂的批量产品时，公司相对于外资零部件厂商具有更强的成本优势。 5、产品与质量优势 公司目前基本的产品包括曲轴扭转减振器、连杆总成和凸轮轴总成、涡轮增压器四大类。与一般的单一发动机零配件制造商相比，公司产品覆盖面更广、产业链延伸更长，因此综合竞争实力和抗风险能力更强。从产品结构看，公司不仅同时生产四种产品，而且产品覆盖重型、中型、轻型发动机。公司四大类产品系列在主机市场的开发中，相互拉动，为四个产品进入或整体进入主机配套体系提供了便利。公司通过了IATF16949质量管理体系、GJB9001C-2017武器装备质量管理体系认证，拥有由数百台加工中心、进口精密磨床等专业生产设备组成的先进生产线以及国内外先进检测设备； 各生产线运行稳定，生产人员对生产的基本工艺运用良好，产品检验测试规范，产品质量严格把关，公司产品的质量优良、成品率高。三、公司面临的风险和应对措施 1、市场风险 汽车发动机零部件和航空零部件市场需求受宏观经济环境、国家政策及行业发展影响较大，若公司不能有效应对市场需求的变化，将会对公司经营产生较大影响。同时，航空零部件市场客户较为集中，收入较为依赖成飞集团和他的下属公司业务板块，如果未来客户战略调整、公司业务被取代，将对公司航空零部件业务造成重大不利影响。对此，公司将重视宏观经济、行业形势的变化，紧跟市场趋势，加强市场开拓，适时调整经营策略，逐步的提升经营效率，加强成本管控，保持公司在市场中的整体竞争优势。 2、税收优惠政策发生明显的变化的风险 公司属于四川省科学技术厅、四川省财政厅、国家税务总局四川税务局认定的高新技术企业，持有编号为GR1的高新技术企业证书；根据《中华人民共和国企业所得税法》（中华人民共和国主席令63号)、《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号）、国家发改委《西部地区鼓励类产业目录（2020年本）》及《产业体系调整指导目录（2019年本）》（国家发展改革委令2019年第29号），公司及公司子公司动力部件、鑫三合符合西部大开发企业所得税优惠政策，可按照15%的优惠关税缴纳公司所得税。公司及子公司均按照15%的税率缴纳公司所得税。若公司不能继续享受高新技术企业及子公司西部大开发税收优惠政策，则公司不能继续按照15%优惠关税而需按照25%税率缴纳公司所得税，对公司利润水准与经营业绩产生一定的影响。对此，公司将不断进行研发投入，以创新推动公司发展，增强公司的盈利能力。 3、原材料市场行情报价波动风险 公司原材料主要有圆钢、废钢、覆膜砂、混炼胶等，原材料成本占主营业务成本的比重较高。公司所采购原材料的价格遵循随行就市的定价原则，主要原材料市场行情报价的波动会对公司的生产所带来的成本与经营业绩产生一定的影响。对此，公司将慢慢地增加原材料库存管理、优化供应商结构、拓宽原材料供应渠道，加强与供应商沟通及产品成本控制，降低原材料价格波动的影响。 4、技术创新与产品研制不足的风险 公司自设立以来致力于汽车发动机关键零部件的研发与生产，拥有曲轴扭转减振器核心技术、连杆核心技术、凸轮轴核心技术及铸造核心技术等汽车零部件精密加工核心技术，在该领域具有雄厚的专业制造技术及丰富的制造经验。若未来公司研发能力不能持续提升，或不能精准把握有关产品的发展的新趋势进行必要的技术创新，会造成公司的技术创新滞后、技术储备不足而失去研发领域的相对优势地位，进而面临因没办法提供适应市场需求的产品而影响企业长期经营业绩的风险。对此，公司将持续投资于新技术、新产品的研究开发，推动公司生产技术革新和新产品市场应用，推动公司持续稳定发展。 5、汽车行业变革的风险 目前包括中国在内的世界主要国家均在全力发展新能源汽车，近年来中国新能源汽车产销量增长较快，市场渗透率快速提升。公司汽车零部件业务目前的主流产品为汽车发动机零部件，主要使用在于内燃机汽车，如果未来新能源汽车特别是纯电动车在较短的时间内占据了市场的主导地位，而公司未采取适当的应对措施，未能及时实现产品的转型，则本公司的经营将会受到重大不利影响。对此，公司坚持汽车零部件与军品及民用航空零部件并重的业务战略，力争进入新能源汽车零部件领域，加强氢能源等相关新能源系统的研发，增强公司核心竞争力，保持公司经营的稳定性，为公司长远发展打下基础。

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