2023年10月24日晚，西菱动力（300733.SZ）发布其2023年前3季度财务报表数据，前3季度，公司完结经营收入约10.42亿元，同比增加41.96%；其间第3季度公司完结经营收入约3.84亿元，同比增加43%；前3季度归属于上市公司净赢利约433万元，同比出现较大降幅，公司解说说，构成赢利下滑的底子原因是计提了近1640万元的财物减值预备。

  中汽协多个方面数据显现，2023年9月，中国轿车产销别离完结285万辆和285.8万辆，环比均增加10.7%，同比别离增加6.6%和9.5%，产销量均创前史同期新高，连续了增加态势。前三季度，轿车产销别离完结2107.5万辆和2106.9万辆，同比别离增加7.3%和8.2%。

  前三季度，新能源轿车产销别离完结631.3万辆和627.8万辆，同比别离增加33.7%和37.5%，市场占有率到达29.8%。

  西菱动力作为轿车整部件的主力供货商，其前3季度营收增速超42%，比较职业8.2%的增速，西菱动力超职业增速5倍之多。在职业个位数增速的基础上，西菱动力是怎么样坚持高增加的、增加的源泉来自于哪里、增加是否可持续，待咱们逐个解读。

  西菱动力（300733.SZ）主营轿车零部件、高温合金铸造和军品及民用航空零部件，在轿车零部件范畴，公司产品包括曲轴改变减振器、连杆总成、凸轮轴总成、涡壳及涡轮增压器等产品的研制、出产和出售，产品首要运用在于轿车发动机，在新能源轿车范畴，公司涡轮增压器可应用于混合动力轿车。

  前3季度营收增速超41%，公司解说称：“底子原因为公司涡轮增压器产品销量增加。陈述涡轮增压器产品完结销量61.37万台，完结经营收入5.2亿元，涡轮增压器营收同比增加295.26%；

  增加极之一：涡轮增压器。2023年上半年公司对外发表中心整部件涡轮增压器出售量36.73万台，也就是说第3季度，涡轮增压器销量到达24.64万台。若按这个增速，2023年全年涡轮增压器销量有望打破86万台。一同，陈述期内公司持续扩建涡轮增压器产能，建立芜湖西菱新动能科技有限公司，估计2024年产能由80万台提升至160万台。西菱动力涡轮增压器首要配套抱负轿车、吉祥轿车、以及未来的奇瑞企业。咱们有理由信任，涡轮增压器事务未来仍将坚持持续增加。

  增加极之二：军工回转进行时。公司对外发表：“受客户收购方案推延影响，军品及航空零部件订单削减，公司军品及航空零部件事务经营收入0.43亿元，同比下降59.12%”。从职业专家信息反馈，2023年上半年，整个军工收购订单因各类要素，开释缓慢，导致A股多家航天军工板块相关上市公司营收数据下滑严峻，但进入3季度后，相关订单开端复苏。面临当年严峻的世界态势，航天军工下半年加快为必定选项。跟着军工订单的快速复苏，西菱动力的航天军工板块成绩也将出现快速的底部反弹之势。

  西菱动力近期对外公告称，拟与中东土豪（本奥米尔控股集团有限公司，其与北汽集团旗下极狐轿车也构成的战略协作）建立合资公司，预期出资总额约人民币7亿元，用于:1）开发新能源轿车零部件——轻量化副车架及高效电动涡旋压缩机；2）在前述项目开发成功后，进行有关出产线万套轿车用高效电动涡旋压缩机。

  轻量化副车架为新能源轿车未来主力整部件；电动涡旋压缩机为技能壁垒十分高的轿车整部件。西菱动力与中东土豪一同巨资出资上述2个产品，阐明西菱在技能、工艺、本钱操控等方面现已把握中心量产工艺。

  轻量化副车架：依据上市公司万安科技和拓普集团相关副车架发表的数据，副车架的出售价格在600~1000元/套不等。西菱动力本次拟投产200万套副车架，咱们取均值800元/套，若彻底投产后，则可带来近16亿元产量。

  高效电动涡旋压缩机：依据上市奥特佳定增发表的信息，高效涡旋电动压缩机的单价在800~1000元/台，若西菱动力一期产线年西菱动力登入A股时，营收约5亿元，2022年营收超越10亿元；2023年营收估计超越15亿元。一同，咱们正真看到，西菱动力传统轿车整部件、特别是涡轮增压器增速仍旧迅猛；伴跟着新能源事务（副车架、涡旋电动压塑机、氢燃料压缩机等）未来的快速放量，信任西菱动力营收很快会打破20亿，并向30亿门槛进发。